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今天的文章，先從一則社會(huì)新聞?wù)f起。

2020年6月一天凌晨，大連海星灣大橋上發(fā)生一起悲劇，一家三口從橋上墜入海中。

據(jù)近日的中國庭審網(wǎng)獲悉，該案中的鄭某偉先是殺害女兒，之后開車跟妻子一起前往星海灣大橋、將女兒尸體扔下大橋后，夫妻倆再跳橋自殺。后其妻子遺體被發(fā)現(xiàn)，鄭某偉幸運(yùn)被救起、自殺未遂。

幸福三口之家，何以釀成如此悲劇？從鄭某偉的庭審記錄中，我們終于窺得緣由——高負(fù)債、高杠桿之下的“金融投機(jī)”。

據(jù)鄭某偉稱，自己大學(xué)畢業(yè)后一直從事自由職業(yè)，“玩金融”。比特幣是他的主要投資項(xiàng)目，為此賺了不少錢，身價(jià)直逼千萬。后因比特幣價(jià)格下跌，動(dòng)用了資金杠桿的他在6月初已虧2000多萬。

資金杠桿來自于父母的400萬、岳父母的50萬、親友們的大筆借款及自己多年的積蓄。因不堪壓力，選擇殺害女兒后再夫妻倆自殺。

這是一個(gè)極端少有的個(gè)案，但其中的一些邏輯不得不引起警惕。

尤為引人注意的一點(diǎn)是，鄭某偉自稱“玩金融”…玩什么樣的金融、怎樣的玩金融，才會(huì)把一家人的性命都玩進(jìn)去了？

這些年，“金融”二字已被濫用了。不管是真金融還是假金融、也不管跟金融到底有沒有關(guān)系，反正一跟錢沾邊都高大上的自詡為“做金融的”。

做證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的銷售，說自己是做金融的；

賣股權(quán)私募的業(yè)務(wù)，說自己是做金融的；

就連沒多少技術(shù)含量的貸款中介，也會(huì)說自己是做金融的；

游走于法律灰色地帶的民間借貸（如早已崩盤的擔(dān)保理財(cái)），也會(huì)往自己臉上貼金…嗯，“俺是做民間金融的”。

如果這些還能跟金融沾那么一點(diǎn)邊的話，有些自稱“玩金融的”則讓人哭笑不得。

以項(xiàng)目投資的名義的搞資金傳銷、以外匯/期貨/原油/郵票卡等交易的名義搞資金盤、以發(fā)行空氣數(shù)字貨幣的名義非法集資…他們也都稱自己是“做金融的”。

在一定程度上，金融已被這些人玩壞了，“金融”已近乎等于詐騙。

這些打著“金融”旗號(hào)的金融詐騙，我們這里就不贅述了，其實(shí)真正的金融是高風(fēng)險(xiǎn)和高收益并存的、同樣是稍有不慎就虧掉身家性命。

金融是什么？金融創(chuàng)新是什么呢？

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關(guān)于金融和金融創(chuàng)新，不同的人會(huì)從不同的角度給出不同的解釋，但我的理解主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。

第一是把不能賣或不能輕易賣掉的資產(chǎn)，通過一些操作輕易的賣掉、籌集到錢；第二是沒有錢時(shí)，通過一些操作借到錢、籌集到更多的錢。

前者表現(xiàn)為資產(chǎn)證券化，把難以出售的資產(chǎn)打包做份，降低交易的難度及購入的門檻，后者表現(xiàn)為加杠桿，融入更多的錢、借入更多的錢、撬動(dòng)更長的杠桿，最終把資產(chǎn)泡沫吹大。

一棟房產(chǎn)很難出售，一是稅費(fèi)高、二是交易時(shí)間長、三是過戶手續(xù)非常麻煩…更重要的是沒有多少人能拿出買一棟樓的錢啊。

怎么辦呢？資產(chǎn)證券化啊…MBS來了，把這棟房子資產(chǎn)打包裝入一個(gè)基金池當(dāng)中，之后把基金按份出售……你持有一份MBS基金，相當(dāng)于持有這棟房子的一個(gè)很小份額。

就這樣，在金融的操作下、流動(dòng)性差的整棟房子其流動(dòng)性迅速提高。

除了房產(chǎn)外，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)外放貸的債權(quán)（比如房貸）、二房東長租公寓的租金受益權(quán)、持有的股票/債券的受益權(quán)…都可以打包做份對(duì)外出售，此為資產(chǎn)證券化的另一種形式——ABS。

如果手里資金有限或者就沒錢，如何購入資產(chǎn)或者發(fā)展事業(yè)呢？借助金融的力量借錢、融錢、加杠桿啊。

普通人最容易接觸到的金融加杠桿就是貸款買房，如何讓買房的杠桿再高些呢？首付分期加一截杠桿、二手房高評(píng)高貸加一截杠桿、零首付買房再加一截杠桿。

長租公寓如何讓業(yè)務(wù)盡快做大呢？加杠桿啊。融投資人的錢、借銀行等金融機(jī)構(gòu)的錢…還可以預(yù)收一年的房租——租客一下子拿不出一年的房租，就讓租客去借貸加杠桿。

證券化和加杠桿是金融、金融創(chuàng)新的主要特征，也因此會(huì)積累大量的風(fēng)險(xiǎn)。蛋殼等長租公寓的風(fēng)波來自于加杠桿，2008年美國次貸危機(jī)則是資產(chǎn)證券化和加杠桿合力的結(jié)果。

最近這些年，中央一直在金融嚴(yán)監(jiān)管、金融去杠桿…以及最近再次重申加強(qiáng)金融監(jiān)管，強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張，包括對(duì)螞蟻集團(tuán)的監(jiān)管約談等，就是為了防止金融風(fēng)險(xiǎn)聚集、引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

面包店的充值卡、健身房的預(yù)付卡、洗衣店的儲(chǔ)值卡、教育培訓(xùn)的學(xué)費(fèi)、購物消費(fèi)的預(yù)付款……它們的實(shí)質(zhì)都是金融、都是金融加杠桿。

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如果稍加留意，就會(huì)發(fā)現(xiàn)身邊這樣的案例并不鮮見：

手拿一筆錢去理財(cái)?shù)模碇碇桶彦X理沒了；表面光鮮的去玩金融的，玩著玩著就把自己玩進(jìn)去了；本來是高負(fù)債加杠桿去炒房的，炒著炒著就把杠桿炒斷了……

從最早民間借貸的擔(dān)保理財(cái)、到ICO募資的數(shù)字貨幣空氣幣、到非法吸儲(chǔ)/放貸資金池業(yè)務(wù)的P2P、到難以退出的私募股權(quán)融資、到剛性兌付打破下的信托理財(cái)暴雷、再到蜂擁而上的買房站崗。

天使和魔鬼一步之遙。金融在放大收益的同時(shí)、也在加速爆倉，可絕大多數(shù)人只看到了金融的收益、卻忽視了金融的風(fēng)險(xiǎn)。更別說一些借著金融的旗號(hào)、實(shí)質(zhì)是搞詐騙的假金融…只會(huì)讓人墜入深淵。

沒有金剛鉆不攬瓷器活，在借力金融的同時(shí)、一定要對(duì)金融保持敬畏。

在順周期、資產(chǎn)上漲的環(huán)境里，當(dāng)然杠桿越高越好，因?yàn)楦軛U的收益遠(yuǎn)超過杠桿的成本…對(duì)于貸款高杠桿買房來說，就是房價(jià)的漲幅超過了貸款的利息。

可在逆周期、資產(chǎn)不漲甚至下跌的環(huán)境里，杠桿就會(huì)反噬、其猙獰的一面就會(huì)顯露。資產(chǎn)不漲、項(xiàng)目不賺錢，可你的債務(wù)額和利息卻是實(shí)打?qū)嵈_定的、是必須要還的。就好像房產(chǎn)投資來說，房價(jià)不漲就是跌、畢竟月供要還利息要付。

暴漲和暴跌盈虧同源，暴富徘徊在暴死邊緣，還沒徹底弄懂金融之前，千萬別輕易的以為玩金融很輕松容易……

你在玩金融？千萬別被金融玩了！